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　　1964年－1988年巴西是军政府执政，巴西政府利用其强大的领导能力和组织能力集中力量办大事。

2009年，中国政府在应对金融危机所出台的一系列经济刺激政策很成功，但周其仁在接受《英才》记者专访时认为，这种成功是有代价的，而现在已经到了政策必须退出，让市场来决策的时候，仅靠短期超发货币扩大赤字是不够的。但是银行借给地方政府的钱，将来能不能变成有收益的投资项目，如果建公路收费还抵不过利息收入，这样会不会带来财务坏账？因此未来资产重组、重新定价的过程是一定要做的，对于那些不能获得收益的项目，银行要重新料理债务进行债务重组，地方配套资金如果不能支持项目就要进行项目重组，这些都是未来两年要做的事情。

如果以就业为中心，应该谁增加就业多就给谁更多的资源。另外，我们也可以看到一个经济发展向西部进行产业转移的趋势，加快中西部崛起以及这些地区的城镇化建设带动我国经济近几年的发展，但是也要注意不要简单的复制东部地区，全部把土地变成了厂房。以这种势头发展下去会严重损害我们中国经济产业发展的基础，企业的增长方向应该永远是看着客户。从经济规律角度讲，过量的货币冲进了一个市场，必然是按下葫芦浮起瓢。这样没有几年同样的问题又会出现的。

从根本上讲，政府的主要职责应该是管理好货币，不要货币失去控制就去管物价，那是管不住的，政府不能做市场的救火队长。现在CPI的统计和老百姓的感受不对，老百姓老觉得统计公报和他实际上街买菜、买东西、买服务的感受有差异，这些问题应该引起警惕。但到了2009年下半年，中国经济重新开始进入加速通道，出口缓步复苏，全国各地甚至出现了民工荒，通货膨胀也在年底前由负转正。

其实一个社会存在不同的利益集团，非常正常。同时美国通过美元贬值实现出口翻番的目标，给人以邻为壑政策的印象。人民币到底有没有被低估？答案其实很清楚。延宕汇改良机但我们的汇率政策也确实有值得反思之处。

同时，价格上升一般严重滞后，因此完全靠价格调整实现实际汇率均衡，其实并不容易，否则就不可能在现实生活中看到实际汇率偏离均衡水平的情况。但热钱其实是无法从根本上杜绝的，与其躲避，还不如主动改革，积极应对，让银行、企业与市场学会应对资本流动的后果。

毕竟我们改革的方向是最终要走向完善的市场经济，这其中就包括市场决定的汇率机制。但短期内实现完全自由浮动的可能性非常低，因此我们目前不考虑这一可能性。因此，中国在全球金融危机期间，重新将人民币与美元之间的汇率稳定在一个非常狭窄的区间，也就是所谓的软盯住的做法，并没有违反国际货币体系的任何规则。而且利益集团游说宏观经济决策，也无可非议。

升还是不升或者升多少，应该由市场而不是政府来决定。进入 黄益平 的专栏 进入专题： 人民币升值 。上个世纪40年代确立的布雷顿森林体系，其核心就是固定汇率制：美元与黄金(1113.70,-0.80,-0.07%)挂钩，其他货币则盯住美元。我们可能不愿意看到美元贬值，这首先是因为我们的中央银行已经持有1万多亿美元的美元资产，美元贬值就意味着我们的外汇储备缩水。

至于说操纵汇率、故意压低人民币估值，也缺乏法理依据。仅仅在几个月之前，中国还是全球经济的英雄。

好在欧盟已经明确表态，不会追随美国就人民币汇率问题向中国施压。最后一种选择是扩大汇率的灵活性，根据经济发展形势和政府准备条件来决定货币升值速度。

(2)一次性升值到位，消除未来的升值预期。从理论上来看，名义汇率升值与通货膨胀对实际汇率的结果是一样的，因此如果要保持名义汇率稳定，可以考虑容忍相对较高的通胀水平。但这一方法的最大问题是谁也无法确定到底升值多少才能接近均衡水平。但要做到这一点，未来一个多月是一个非常重要的窗口。但问题是，通货膨胀一旦开始上升，要将其控制在比较高、但还能管得住的范围之内，难度非常大。因此人民币汇率问题就成为许多政客造势的首选对象，其实大部分美国政客都明白，人民币升值既不可能给美国带回制造业的就业机会，也无法解决美国经常项目的严重失衡。

不同的方法、不同的数据和不同的时期，所得出的结论往往也不相同。但美元被世界上最强劲货币之一的人民币盯住以后，其汇率调整便变得非常困难。

比如一个常见的观点是，汇率政策是我们自己的选择，其他国家无权干涉。2005年汇改之前，美、日、欧联合向中国施压要求人民币升值，大多数东亚国家却对中国抱持同情与支持的立场。

这一现象的背后，所反映的恰恰是我们多年来一直担忧的非专业化货币政策决策。但无论是看经常项目严重失衡还是看生产率高速增长，我们都可以得到非常清晰的结论：人民币币值或多或少地被低估了。

当然，还有一种可能是实现完全自由的浮动。在参议院，经过修改后的舒默法案程序重新启动，如果人民币再不大幅升值，该法案要求奥巴马政府对所有来自中国的产品征收惩罚性高额关税。避免严重的贸易战符合中美两国的共同利益。外围压力大增3月初，美国国会130名众议员集体联名，要求美国财政部在4月中发布的关于各国汇率报告中明确指责中国操纵汇率。

但欧盟不施压，并不表明欧洲的政客对人民币汇率问题没有看法。建立市场机制不过归根到底，汇率水平由市场决定，这既是我们长期改革的目标，也是中国自身经济利益所在。

币值低估，资源配置偏好贸易部门、歧视非贸易部门，鼓励出口、抑制进口，放大了贸易顺差。这就是为什么马来西亚的政策或许无人注意，但中国的政策就是全球性事件。

况且升值以后也不能保证不会出现新的升值预期。这听起来似乎没什么不对，但反映出来的是我们的决策者还抱持小国经济心态，没有意识到中国已经是世界经济大国这一事实。

有人担心缓步升值反而进一步鼓励更多的投机性资本流入，不但进一步推动货币升值，也可能影响经济稳定。2009年下半年全球经济开始复苏，亚洲大部分货币相对于美元明显升值。但经济困难并没有完全消失，发达国家经济增长的可持续性存在很大不确定性，失业率居高不下。错失良机的后果是，我们被推进了目前所处的僵局之中：无论做何种选择，都会有负面的影响。

美国经济尽管已经开始复苏，但其根基尚不稳固。中国政府采取了超常规的扩张型财政政策与货币政策，在极短的时间内扭转了经济下滑的势头，不仅第一个成功地走出了增长衰退，同时给世界经济的复苏提供了强大的信心支持。

我们必须意识到，美国经济发展到今天，在美元必须贬值这一点上已经没有任何选择余地，尽管这个过程不会是简单线性的。美国国会提出25%到40%，如果一夜间实现这么大幅度的升值，可能严重打击国内出口企业的竞争力，甚至击垮国内经济。

我非常反感克鲁格曼关于人民币对国际经济影响的不负责任的猜测，但他关于人民币汇率对中国宏观经济影响的分析，还是十分准确的。当时应该是人民币退出软盯住汇率机制的最佳时机。